尿素：利好欠缺 前路難行
7月過去，農(nóng)業(yè)用肥旺季結(jié)束，引發(fā)新一輪看跌預(yù)期，各地市場觀望氣氛加重。國內(nèi)尿素市場利好匱乏，內(nèi)需被嚴(yán)重看空，出口貿(mào)易商鋌而走險賭后市。內(nèi)銷和出口一路“刀光劍影”，預(yù)計未來之路艱難。
利空集中爆發(fā)
下游經(jīng)銷商在博弈低價與聯(lián)儲聯(lián)銷間選擇了前者，大部分企業(yè)在倒掛生產(chǎn)的同時，要面臨殘酷的競價銷售，否則便是滯銷、脹庫、資金鏈斷裂。這也難怪一些經(jīng)銷商以靜制動的操作態(tài)度，經(jīng)銷商手中的資金成為最好的議價籌碼。
左右國內(nèi)尿素市場的，無外乎產(chǎn)能過剩、內(nèi)需疲軟、受累外貿(mào)，而今年尿素行情之所以淪落至此，只能解釋為利空集中釋放。首先，近年來西北地區(qū)新增尿素產(chǎn)能入市，將價格帶至新低;其次，超強厄爾尼諾現(xiàn)象，南方、北方多地遭受不同程度的洪澇災(zāi)害，對農(nóng)業(yè)及工業(yè)內(nèi)需造成極大影響;再看外貿(mào)，新興出口國依托成本優(yōu)勢，將國際尿素主流離岸價壓至175美元(噸價，下同)左右，中國貨源暫無競爭力。隨著悲觀情緒持續(xù)發(fā)酵，尿素價格持續(xù)走低。截至7月底，華東、華北、華中地區(qū)的工廠低端外發(fā)價跌至1100元，最新消息顯示，新疆某廠尿素外發(fā)價已跌破800元。
內(nèi)需難以為繼
2016年行情被業(yè)內(nèi)嚴(yán)重看空。厄爾尼諾現(xiàn)象給農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成的損失難以估算，湖北、河南、安徽局部、江蘇局部、河北局部均存在農(nóng)作物大面積減產(chǎn)甚至絕收的預(yù)期。后續(xù)追肥或補種需求尚不明朗，下游經(jīng)銷商也不敢貿(mào)然備貨。
7月底至8月上旬一般是復(fù)合肥廠家原料尿素采購期，目前廠家集中檢修，整體開工率不足35%，工廠方面對洪澇災(zāi)害心有余悸，下游市場需求看空，只能推遲生產(chǎn)。膠板業(yè)表現(xiàn)不佳，房地產(chǎn)降溫加上主產(chǎn)區(qū)受災(zāi)，行業(yè)開工率維持低位。短期內(nèi)甚至8月份，尿素內(nèi)需壓力難解，供應(yīng)過?；虺赡蛩乩^續(xù)跌價的主因。堅持倒掛生產(chǎn)的尿素企業(yè)恐將在后期競價路上“執(zhí)手相送”。
出口不乏賭后市
國際市場，多數(shù)采購商持觀望態(tài)度，等待印度第三輪尿素招標(biāo)。印度第三輪招標(biāo)最低報價為179.95美元到岸，刷新了自2004年以來的最低價，不僅嚴(yán)重打擊了供應(yīng)商的熱情，更讓中國在近幾年的競標(biāo)中第一次榜上無名。以179.95美元的到岸價倒推中國集港價僅為995元。
不過，國內(nèi)后市低迷，出口預(yù)期并未被一桿子打死。國際市場近期呈現(xiàn)觸底反彈行情，更有論證九十月份需求向好的說辭。個別貿(mào)易商萌生賣空意向，最新詢單價回升到1140元集港，按匯率1∶7計算，中國尿素離岸價達(dá)183美元，否則便是“賠了夫人又折兵”。不過，高于本輪印度招標(biāo)150元的集港價對近港尿素企業(yè)也是機會，而這條出口之路顯然異常難走。